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非洲电商 Jumia 遭做空:“十年来对 IPO 制度滥用最严重的一次”

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등록2018.06.20. 신고 좋아요0 댓글 0 나중에 보기

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文|创业观察人 张嘉裕

2018年3月20日,3D打印的Facebook企业标识和股市曲线。REUTERS/Dado Ruvic

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纽约时间 5 月 9 日下午,知名做空机构 Citron Research 发布 12
页报告,称非洲电商 Jumia 的业务已经停滞,指它花光 10
亿美元融资后,将吸金游戏转移到美国市场。

12月26日 – 知名做空机构香橼研究(Citron Research)周三对Facebook Inc
表达支持,称2019年Facebook股价可能触及160美元,因为今年该公司被媒体报导的数据丑闻与隐私权问题,对营收与用户基础影响不大。

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Jumia 并未第一时间回应 Citron Research 的 ” 爆料
“,而受到该做空报告的影响,Jumia 股价应声暴跌,截至当日美股收盘,JUMIA
TECHNOLOGIES AG(纽交所股票代码:JMIA)报收 26.89 美元,跌幅达 18.79%!

Citron发布报告后,Facebook股价劲升4.4%至129.57美元,收盘涨8.16%,报134.18美元。

펼침

该份做空报告发布后的近 10 个小时里,仍未见有报道提及 Jumia
对事件进行回应。创业观察人张嘉裕特别对该份做空报告主要内容进行了解。

“我们认为投资者将因用户转至Instagram购物的行为、以及量身打造的商业流程而得到回报,”Citron的研究报告表示。

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Citron Madlen필수 재료달걀 2개 Egg, 설탕100g Sugar, Starch Syrup, 박력분
120g Weak Flour, 베이킹파우더 5g Baking Powder, 버터 120g Butter,
유자가루 7g Citron powder , 포도씨유 약간 Grape Seed Oil1.볼에 달걀을
풀고 설탕을 넣고 섞는다.2.박력분, 베이킹파우더, 유자가루를 체쳐
넣는다.3.녹인 버터를 넣고 가볍게 섞는다.4.틀에 포도씨유를 약간 바른 후
틀의 80% 정도 반죽을 넣고 180도로 예열된 오븐에 10~13분 구워 완성한다.
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美国东部时间 5 月 9 日,知名做空 Citron Research 发布题为 “Jumia
是个骗子,该股一文不值 ” 的做空报告,指在其 18
年的出版中,从来没有见过像 Jumia 这样明目张胆地进行欺诈的公司。

Citron表示,Facebook已取得了长足进步,从而使Citron的看法从“一度持怀疑立场变成一个主要看多者。”

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” 十年来对 IPO 制度滥用最严重的一次 “

“由于投资者过度担心有关隐私权与宣传活动等短期杂音,而忘了仔细思索该公司的获利实力,以及其在全球传递讯息、网络与未来购物型态方面具备最先进广告工具的潜力,”Citron表示。

Citron Research 指出,美国媒体天真地把 Jumia 比拟为 ” 非洲亚马逊
“,而在尼日利亚的媒体,早有不少文章讨论这家尼日利亚公司普遍存在的欺诈行为。

编译 陈宗琦;审校 李婷仪

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经笔者搜索发现,也有部分南非网站称 Jumia 为 ” 非洲亚马逊 “

Citron Research 认为,Jumia 是自十年前中国企业 RTO
欺诈(笔者注:当时不少通过反向并购方式在美国上市的中国公司陷入一场信任危机)热潮以来,对
IPO 制度滥用最严重的一次。更糟糕的是,作为 ” 最昂贵的 ”
美国上市电子商务公司,有曝光的加密财务数据显示,其业务停滞不前,而且在烧掉了
10 亿美元后,将这场吸金游戏转移至美国市场。

Citron 的核心证据:一份机密演示文稿

虽然据美国市场公布的 Jumia 招股书显示,Jumia 已有 400 万个活跃会员(截至
2018 年 12 月 31 日),同比增长近五成;活跃商家则有有 8.1 万个。