南非企业现金持有量的决定因素

BCU和赫特福德大学(University of Hertfordshire)的学者一直在与南非官员合作,对该国企业的现金持有状况进行分析。

正在印刷的南非货币。

研究人员

研究背景

在过去的10年里,南非的经济状况令人困惑。尽管大企业和银行流动性充裕,但生产部门投资依然疲弱,实际工资停滞不前,不平等程度要么极高,要么正在加剧。这种情况与针对2007年全球金融危机的政策回应不一致,后者旨在启动私营部门投资。

非金融公司(nfc)持有现金和低收益金融资产的机会成本已经变得非常低,这提高了nfc的流动资产数量。

这种企业流动性的积累具有重要的社会影响:由于在生产和创新方面的支出不足,它可能会破坏生产率增长,抑制高薪工作的创造,并通过夸大企业股权价值而加剧不平等。

研究的目的是

与南非国家财政部(NT)一起,我们的目标是对整个南非公司的企业现金持有情况进行分析,并确定一些促成因素。

这将为如何转变政策以支持nfc提供见解,使企业能够度过危机,并利用其积累的资源通过投资和创造就业机会来造福社会。

该研究提出了一种衡量nfc积累的金融资源的新方法,以更准确地了解哪些公司持有大量现金和金融资产。

研究将如何进行?

我们将使用来自南非NT数据库的独特数据,这些数据来自公司的税务申报。数据库是新的,访问受到限制,而数据是保密的。我们已经被支持这个研究项目的NT授予了访问权限。这些数据将全面反映南非公司的流动性状况,并确定南非国家金融公司现金持有量的可能决定因素。

结果和影响

该项目的调查结果预计将于2021年8月结束。研究成果包括一份工作文件,将在联合国大学发展经济学所工作文件系列中发表。

我们的研究将具有高度的政策相关性,因为我们的研究结果将纳入南非国家财政部的循证政策制定。

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